2018-12-24 14:41:41聯合晚報 記者高瑜君／台北報導

11月中開始，陸續有美聯準會（Fed）官員對全球經濟成長發表謹慎評論，及聯準會表示現在利率略低於中性利率，似乎暗示聯準會升息接近尾聲，使得美國10年期公債走跌，但特別股並未隨之上漲，反而進一步走低。

投資特別股主要有兩個風險，一個是利率風險，一個是信用風險。今年9月特別股下跌，主要是因為利率風險，而近期美國國債收益率曲線走平，反映市場對於未來景氣的疑慮，市場也將焦點由利率風險轉而聚焦到信用風險，使得償債順位相對較低的特別股表現相對落後。信用利差從10月開始快速上升，反映出這波特別股的下殺。

合庫標普利變特別股收益指數基金經理人林鴻宗認為，現今美中貿易衝突變化莫測，歐洲問題蔓延，都讓市場信心動搖不安。建議投資人，可將部份資金配置在低波動標的，兼顧收益與較低風險的利變特別股是投資首選。

林鴻宗表示，利變特別股主要收入來源為股息收益，隨著股價下滑股息殖利率可望拉升，因此雖然短期股價承壓，但中長期反而是不錯的進場點，尤其是今年股市波動較大，利變特別股正是抗波動的投資首選，建議投資人長期以定期定額投資累積財富，短期則可以單筆逢低進場，掌握波段獲利機會。

富邦美國特別股ETF（00717）經理人簡伯容認為，目前美國的景氣仍屬穩健，整體經濟仍是溫和擴張，未來金融業景氣應該是持穩，特別股股息發放應沒有太大疑慮。

參考資料來源網址https://fund.udn.com/fund/story/5858/3554578