2018-12-27 23:17:48經濟日報 記者王奐敏／台北報導

2018年市場波動劇烈，2019年在投資操作上更需著重波動管理，儘管現階段全球景氣擴張態勢未變，風險性資產仍有表現機會，但考量市場同時也面臨諸多不確定性，群益投信建議，穩健型投資人不妨採取特別股的穩中求勝投資策略來因應。

根據群益投信統計，特別股近十年單年度表現正報酬機率有八成，平均有8.1%報酬率；2018年至12月24日止報酬率雖為-5.4%，但觀察過去十年，特別股沒有連續兩年負報酬的紀錄，只有在2013年是負報酬，不過隔年就大漲17.5%，顯示現階段投資特別股勝率高。

經濟日報／提供

群益投信表示，股市在高檔區間容易表現震盪，特別股因為同時擁有股票與債券特性，在市場多頭時有機會獲取資本利得，空頭期間波動又明顯低於股市，進可攻、退可守，特別適合穩健投資人。

群益全球特別股收益基金經理人蔡詠裕指出，Fed升息下各資產皆會受影響，但因特別股與公債連動性低，且擁有相對較高的股息率，受到的影響可望較輕微。

觀察過去美銀美林固定利率特別股指數在升息後績效均呈現正報酬，後一個月、三個月及六個月，分別上漲1.7%、3.0%及6.3%，近年來金融市場震盪加劇已成常態，過去在市場出現黑天鵝事件時，特別股表現出抗跌跟漲態勢。美國升息符合市場預期，資金匯回美國可望成為美國金融市場的新動能，在利率上升、資金動能挹注激勵下，特別股市場持續走升趨勢不變。

富蘭克林華美特別股收益基金經理人余冠廷表示，Fed在12月會議聲明顯示未來升息步伐將更加謹慎，加上過去壓抑特別股的幾項利空因素市場已大致反應或逐漸淡化，剩下就是資金信心不足，賣壓集中進而加重跌勢。

參考資料來源網址https://fund.udn.com/fund/story/5858/3562054