2018-12-30 22:41:55經濟日報 記者王奐敏╱台北報導

12月全球市場受到美股下挫影響而不平靜，與美股高度連動的亞洲市場難以倖免，12月MSCI新興亞洲指數重挫18.5%。不過，摩根投信指出，亞股隨這波拉回後，反而給投資人良好的布局時點。若擔心亞股走勢大起大落，可以股債並進方式參與亞洲成長機會，同時強化投資效益。

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摩根亞太入息基金產品經理張致寧表示，根據歷史數據統計，每當MSCI亞太（不含日本）指數股價淨值比落在1至1.6倍時，其股市未來12個月平均漲幅都有雙位數，當前亞股估值已回落歷史偏低檔區間，觀察過去股價淨值比當落在1.5倍區間時，未來一年股市正報酬機率高。

張致寧說，不論是美中貿易問題休兵、國際油價回穩，以及美國升息預期下滑等因素，均有利亞洲通膨與貨幣政策維持中性水準，以及企業獲利趨勢延續，在看好在中國、香港、印度、印尼等亞洲市場2019年盈餘動能轉強之下，可望提供大量選股機會，投資人也能搭上亞洲成長列車。

雖然2018年以來亞洲企業盈餘調升動能放緩，但整體獲利仍維持穩健增長，且不論今、明年獲利預估增長都仍維持雙位數。

張致寧表示，亞洲國家在三大新興市場中最大優勢是普遍體質良好，如新加坡、台灣、泰國經常帳盈餘占GDP比重都超過一成；相對於外匯儲備，具最大美元資金需求的雙印與馬來西亞，也不再如過去脆弱，經常帳與外匯儲備也較2013年改善，搭配三國的央行均已啟動升息維穩匯率與穩定通膨，配合明年強勢美元有望告一段落，也成為資金布局亞股的考量點。

凱基投信認為，全球經濟成長進入高原期，但中國經濟正面臨下行風險，中美雙方貿易與經濟政策歧見仍需時間弭平，雖然目前MSCI亞洲股票指數股價淨值比（PB）已低於過去五年平均的1.41倍，來到一倍標準差之下，惟目前仍處於修正階段，因此預期2019年第2季前亞股表現仍將震盪。

參考資料來源網址https://fund.udn.com/fund/story/5858/3566480