2019-01-22 23:14:43經濟日報 記者張瀞文／台北報導

施羅德投信表示，在市場不確定性籠罩下，預期第1季將延續2018年第4季的震盪，建議投資人九成以上資產放在會配息的資產。

經濟日報提供

其中，以32%的資金布置環球收息債券基金；25%在環球股債增長收息基金；二成在新興市場收息債券基金；15%在環球股息基金，剩餘的8%可放在新興亞洲基金。

施羅德環球收息債券基金產品經理林良軍認為，當前市場面臨諸多變數，投資操作難度頗高，債券投資若仰賴單一債種，恐難抵禦市場的波動變化，建議多元持債，以投資級債券為主、高收益債券為輔。在多事之秋的2018年，多元債跌幅不到2%，優於美國投資級債下跌逾2%、全球高收益債跌幅超過3%。

施羅德環球收息債券基金採全美元避險策略，避免新興市場匯率波動所帶來的衝擊。理柏統計，到2018年底，近兩年的基金年化波動度不到2.5%，低於地方政府債及美國投資級債，嚴控波動的成效顯著。目前基金以工業債占近36%最多，其次是金融債的32%。如果選擇美元月配息級別，半年來的年化配息率達4.5%。

面對第1季的高波動市場，多元資產也是不可或缺的投資選項。施羅德環球股債增長收息基金可在股票、債券及另類資產間靈活配置，操作目標是長期提供與全球股票資產類似報酬、但波動低於股票，並能提供高於股票的收益水準。

施羅德環球股債增長收息基金目前有一半以上在股票部位，偏重歐美股票，債券則多為短天期新興市場債、亞洲公司債、全球高收益債，配置上偏好具較高收益、較低存續期間、較不受升息影響的資產。如果選擇美元月配息級別，半年以來的年化配息率達4%。

另外，在經歷過去一年大跌後，新興市場債已成為最具投資價值的債券。施羅德新興市場收息債券基金產品經理王翰瑩表示，新興市場基本面並不悲觀，投資人不妨以債切入，因為擔憂情緒已推升新興市場債殖利率居高不下，正醞釀未來反彈動能。債息收益較高，也能減緩市場動盪的衝擊。

以施羅德新興市場收息債券基金來說，最大特色就是囊括新興市場美元主權債、新興市場當地貨幣債、新興市場公司債等三大類別，讓投資機會不漏接。目前基金的主權債券逾六成，國別則偏重墨西哥、土耳其與阿根廷。如果選擇美元月配息級別，半年以來的年化配息率達7.25%。

最後，股票可配置三成的比重，但著眼於股息收益，以全球型股票為主，搭配股息收益也不低的亞股。施羅德環球股息基金布局全球大型產業龍頭，並透過股票選擇權操作，打造權利金收入和股息獲利雙引擎。

基金以英國部位占33%最多，其次是美國的17%；產業則以金融股占28%最多，通訊服務與資訊科技股則都有一成以上。如果選擇美元月配息級別，半年以來的年化配息率達7%。

為符合國人愛配息的習慣，這些配息基金都設有月配固定級別，每個月的年化配息率維持一致，方便投資人妥善規劃現金流。在新興市場中，施羅德最看好新興亞洲經濟及企業獲利長線的成長動能。

參考資料來源網址https://fund.udn.com/fund/story/5858/3608704