2019-03-05 14:43:14聯合晚報 記者林婉琪／台北報導

隨著美中貿易協商明朗化、聯準會（Fed）態度偏鴿，近期資金重返風險性標的，新興市場的投資資金也在2月中旬升到最高溫，投信法人表示，從本益比角度來看，新興市場甚至有低估之嫌，不過在風險尚未解除之際，投資債市會來得比股市更穩健。

新光投信董事長劉坤錫表示，原先市場預期2019年將迎來更大的風險，包括Fed升息、中美貿易大戰懸而未決，以及英國脫歐事件僵化，不過年初至今，不少風險事件迎刃而解，帶動新興市場迅速反彈。

針對新興市場投資，劉坤錫認為，Fed未來動態為最大變數，雖然近期鮑爾及聯準會官員紛紛釋出鴿派訊息，令市場投資人預期升息步調方緩，甚至進入尾聲，不過實質的政策並未出現新導引，因此新興市場的威脅及潛在風險只是降低，但前景尚未明朗，目前想介入新興市場投資機會，建議還是以債券、固定收益型商品較安全。

市場法人則指出，國際兩大變數，主要仍觀察聯準會貨幣政策部分，根據近期Fed鴿派談話，以及過去經驗，Fed有望至少半年以上不升息，目前市場預期Fed今年將維持利率不變。再者，Fed目前每個月進行500億美元QE縮表，隨著銀行超額準備已降至接近1兆美元水位，市場揣測Fed最快將在3月宣布停止縮表，屆時國際美元漲勢受阻，有利資金流向新興債。

參考資料來源網址https://fund.udn.com/fund/story/5858/3678130