| ．投信：股債混搭 攻守兼備 |  |
| 2019-03-12 23:21:36經濟日報 記者王奐敏╱台北報導 根據日前美國聯準會（Fed）所公布1月FOMC會議紀錄，顯示在近期經濟動能趨緩下，今年內有可能會宣布停止縮表，不再預期今年將再升息二碼，但也未提及降息話題。
經濟日報提供 投信法人表示，受到美中貿易爭端等外在變數影響，景氣下行風險升高，加上通膨預期降低，Fed由先前較為鷹派轉為鴿派的基調更加明顯。根據過往經驗，當升息循環走至末端之際，雖然景氣仍維持成長，股市也未立即轉為熊市，但面臨較多的不確定性，也使得全球股市的波動度隨之放大，因此建議穩健型投資人採多重資產配置來因應，以降低投資組合波動度，持盈保泰。
群益投信指出，以2004年升息循環為例，Fed升息階段來到最後三次時，持有由高度開發市場潛力股、特別股、可轉債和高收益債等四大潛力資產組成的投資組合，一個月平均表現為-0.2%，較MSCI世界指數的-1.0%來的好，而三個月平均報酬有0.8%，明顯勝過MSCI世界指數的-1.1%，顯示在透過不同資產的配置下，上述四大資產混搭有助降低下跌風險，甚至逆勢走揚。 群益潛力收益多重資產基金經理人徐煒庠表示，在風險與機會兼具的環境下，建議投資人採取多重資產配置策略，降低單一投資標的風險。以配置角度來看，目前全球景氣還沒有立即反轉跡象，在景氣有撐的前提下，強資產後市表現仍可期待，因此中長期總報酬具有成長潛力的高度開發市場潛力股、可轉債更具配置優勢。 在市場雜音充斥下，資產價格波動度也跟著提升，具息收保護的收益資產表現多相對抗跌，其中高收益債和特別股都具有高息優勢，適度配置有助抵禦市況波動、掌握收益來源。 保德信策略成長ETF組合基金經理人歐陽渭棠表示，儘管經濟數據表現疲弱，景氣尚未轉向衰退，但市場波動已成常態，風險性資產的震盪走勢常偏離基本面，凸顯波動管理及分散風險重要性，多重資產基金正是攻守兼具的投資首選。 |
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