| ．特別股 近一周表現亮眼 |  |
| 2019-03-13 14:13:38聯合晚報 記者高瑜君／台北報導
主要指數今年來漲幅資料來源／Bloomberg 製表／高瑜君
近一周美國股市開始出現震盪回檔，受到美中貿易談判利多隨之出盡，風險性市場投資人做出獲利了結動作，此外聯準會（Fed）保持著鴿派態度，且歐洲央行意外釋出更為鴿派的訊息，帶動近一周特別股基金績效在成熟市場中表現佳。法人指出，特別股相對於風險性資產仍是資金配置上的首選。 特別股表現一掃去年陰霾，統計今年以來，S&P利變特別股收益指數上漲7.17%，漲幅高於固定收益資產的ICE美銀美林全球高收益債券指數、ICE美銀美林新興市場債券指數、ICE美銀美林全球投資級公司債券指數；且漲幅與股票型資產MSCI世界指數、MSCI新興市場指數相比毫不遜色。 且根據統計自1997年以來，特別股僅三年出現負報酬，前兩次分別次受到科技泡沫、美國將緊縮量化寬鬆影響，不過在當年出現負報酬後，隔年績效表現亮眼，再來就是2018年出現第三次的回檔。 對此，群益全球特別股收益基金經理人蔡詠裕表示，在美中貿易紛爭出現轉機、Fed升息次數可望減少下，加上景氣仍是持續成長，有助重振特別股市場投資信心。另一方面，特別股以金融機構為主要發行企業，在獲利表現穩健之下，特別股股息支付能力強勁，深具投資價值，後市表現仍可期待。 合庫標普利變特別股收益指數基金經理人林鴻宗認為，特別股上周表現算是先盛後衰，一方面是反映美股開始拉回，另一方面固定收益類的產品表現轉弱，嚴格來說特別股表現還算是相對強勢。主要因素還是Fed未來半年升息機率極低，使得美國十年期公債殖利率一直徘徊在2.8%這個壓力關卡上不去，因此特別股短期受利率風險相對低而保持強勢，不過美股拉回的影響還是在，處於短空長多。 柏瑞特別股息收益基金經理人馬治雲表示，在投資策略方面，近期則以調升存續期及減碼殖利率偏低的浮動利率標的為主，而在基金投組上面，國家與產業配置主要參考美銀美林固定利率特別股指數，再針對各國家與產業進行配置與選股與比重的調整。 |
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