| ．槓鈴式組合 攻守兼備 |  |
| 2019-08-20 23:23:29經濟日報 記者林婉琪／台北報導 在市場震盪向上的情境下，法人指出，「槓鈴式配置」（barbell）不失為兼顧風險與機會的投資組合，考量風險優先下，投資人可選擇抗震型債券，例如美國投資級債、中國境外中資美元債；要爭取強收益機會，包括美國REITs、美國成長股、多元資產，都可值得選擇的核心。 法人指出，所謂的「槓鈴式配置」，是由兩個極端條件組成，中間槓把可理解為「現金」，一端是極端的風險厭惡，一面是極端的風險偏好，運用在金融投資組合上，也就是一部分配置低風險的產品，剩餘的部分配置在較高風險的產品，從而爭取整個投資組合的穩健性。 安聯投信透露，「槓鈴式配置」主要是針對所有持股進行關稅增加的敏感性分析，並持續投資於可望表現優於預期、基本面強勁與營運能見度高的企業；整體來說，非必須消費族群的定價能力較差，供應鏈也較不穩定，可能在關稅上升的環境下造成毛利減少，低收入族群也可能隨著關稅增加而減少對奢侈品的消費，相較之下，部分科技業較能將成本傳遞出去，但整體科技業仍有調降部位。 第一金投信則指出，儘管川普對中國態度放軟，但市場鑑於貿易戰衝擊已現，經濟走弱風險節節升高，建議「增債減股」，加碼美國投資等級企業債。股市方面，美國經濟依舊獨強，逢回仍可分批加碼或定時定額布局，而受貿易戰衝擊較大的新興市場，恐引發資金流出風險建議減碼。 |
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