| ．平衡型商品 短線有看頭 |  |
| 2019-08-21 23:31:30經濟日報 記者蔡靜紋／台北報導 美國對美中貿易戰態度反覆，已得市場對中、美雙方談話反映趨於鈍化。投信法人表示，近來中國大陸股市氣氛好轉，又有兩融限制放寬，引導利率走低與強化深圳示範區，改革完善貸款市場報價利率（LPR）機制等措施，預料在激勵政策一波波出台下，中國股債平衡基金可望逆勢而上。
經濟日報提供 日盛中國豐收平衡基金經理人黃昱仁表示，中美領導人日本G20會議後，重啟雙方經貿團隊談判，加上科創版開版，科技成長板塊帶動大市，兩融標的再度大幅擴大，融資融券標的市值占總市值比重由約70%提升至80%，中小板、創業板標的市值占比大幅提高，增強市場活躍度的政策導向明顯；本周LPR機制調整上路對股票市場來說也是大利多，預計短期有助提升市場風險偏好。接下來，應關注三大事，包括逆周期政策調節、中美貿易談判進展、企業半年報發布。
黃昱仁指出，LPR改革後，優質企業受益最大，因有利降低融資成本，也可緩衝部分中國經濟下行壓力，發揮定向降息效果；中國人行日前表示，中國降準、降息都有空間，下半年有望維持資金面維持寬鬆，對債市將具有一定效力。 保德信中國好時平衡基金經理人毛宗毅也指出，市場認為LPR是人行實質性、指導性降息，這也是人行三年多以來首次降息至4.25%，希望透過LPR緩解中國經濟下行壓力。 毛宗毅分析，今年上半年點心債共發行人民幣1,660億元，較去年同期高出42%，主因人行在境外發行人民幣700億元央票，預估人行今年總發行量上看人民幣3,100~3,500億元，政府債券的發行量大增，將會使整體市場更偏向受利率方向主導，因此在人行寬鬆貨幣政策加持下，有利於點心債券表現。 毛宗毅認為，美國公債殖利率維持低檔，加上美中貿易談判有望好轉，市場情緒有望轉佳，有助債券信用利差收斂。 |
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