| ．富達：亞股 2020主打星 |  |
| 2019-12-11 23:18:30經濟日報 記者張瀞文／台北報導
富達指出明年投資原則在提高防禦性、尋找收益及追求成長，看好亞股。 （本報系資料庫） 全球前五大資產管公司富達國際昨（11）日舉行2020年展望說明會，指出明年全球經濟可望避免陷入衰退，企業獲利成長率約8.2%，投資原則在提高防禦性、尋找收益及追求成長，股票為中立立場，看好亞股，債券則看好亞洲高收益債、新興市場美元債、通膨連結債等。
經濟日報提供 富達國際全球股票投資長柏雪（Romain Boscher）表示，雖然美國工業領域步入衰退，但對整體經濟的重要性降低，且消費力道仍強勁，代表全球經濟明年有望平穩著陸。全球企業獲利今年預估成長0.1%，預估明年可望回升到8.2%，2021年則上看9%。
柏雪表示，預期明年利率仍將維持在低檔，甚至可能進一步下降。雖然2019年大量資金從股市流出，但基於利率維持在低檔，且股票回報對渴求收益的投資人仍有吸引力，預期股市明年仍將上漲，資金可能回流價值股與景氣循環股。 富達國際全球固定收益投資長艾利斯（Steve Ellis）指出，2020年不會出現經濟衰退，因為全球央行自金融危機以來在2019年首次同步放鬆貨幣政策，明年會持續同步寬鬆。不過，市場低估通膨，因此要小心通膨意外上揚。 艾利斯說，市場普遍估計美國2020年通膨率為2.1%，但由於失業率處於歷史低位，而且美國消費力道強勁，導致工資上升壓力加劇，預估美國通膨率將接近2.5%。 艾利斯建議，如果投資人擔心信貸利差減縮，但又不想將資金重押在現金，可以投資存續期間較短的債券。如果投資人能承擔一些利率及信用風險，可以布局新興市場債或中國高收益債。 富達國際多重資產基金經理人方士杰（George Efstathopoulos） 表示，2020年多重資產投資策略聚焦三大因素，就是提高防禦性、尋找收益及追求成長機會。從避險角度看，日圓是有效的防禦資產之一，在股市下跌時期，日圓表現通常較佳。目前日圓雖然沒有一年前便宜，但仍有吸引力。 方士杰說，在殖利率全面下降的環境中，尋求收益並非易事。亞洲高收益債券依然有較佳的基本面支撐，新興市場債也能提供不錯的風險和收益平衡。從成長性來看，亞股獲利成長穩健，也值得留意。 |
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