| ．財經觀點／多空交戰 美股好戲在後頭 |  |
| 2020-07-13 00:24:21聯合報 聯博集團資深投資策略分析師David Wong
聯博集團資深投資策略分析師David Wong。圖／David Wong提供 二○二○年的金融市場可說是「一波未平，一波又起」。美國股市年初受到疫情影響重挫，三月下旬又從低點反彈迄今超過三成五。然而，近期市場對新冠肺炎第二波疫情的隱憂、美中摩擦重返戰場，在市場紛擾下，投資人該解讀下半年美股投資機會呢？
儘管疫情隱憂甚至種族議題都可能影響美股短期走勢，但股市表現還是要回歸基本面的觀察。在經濟與企業盈利復甦、政策環境支持跟總統大選行情的三大利多下，對美國股市下半年的展望是謹慎而樂觀的。
利多一，經濟與企業盈餘有望復甦
觀察聯博「大數據」即時追蹤指標顯示，包括信用卡消費數據、還有用手機定位數據所顯示的民眾出門行為情況，今年的四月份到五月份或許就是近期經濟最差的情況。加上第二季很可能是美國企業獲利低點，因此今年下半年，股市仍有望走出一波經濟復甦行情。
利多二，寬鬆貨幣環境與財政刺激政策支撐股市走勢
美國推出無限量寬鬆貨幣政策，並調降基準利率至百分之○至百分之○點二五的目標區間，為市場注入大量流動性。此外，為了拯救受疫情影響的實體經濟，美國政府推出超過二點八兆美元的財政刺激，規模之大，前所未見。未來一年中，這些資金有望逐漸重回股市與整體經濟中，有助於穩定市場，並帶動股市回穩。
利多三，選舉大選行情加持
美國總統大選將於十一月登場。根據歷史資料顯示，二次大戰以來，選舉前後投資美股的勝率相對較高，執政黨通常會希望營造友善的投資氛圍。考量到美國總統川普對資本市場的重視，下半年可望推出更多的利多政策。
這波從三月下旬以來的股市漲勢，讓許多投資人措手不及。但歷史經驗顯示，股市通常是在熊市結束後，迎接新一波牛市再起時，才會出現快速漲勢。因此，投資人不妨在美國經濟復甦力道崛起時，長線布局美國股市。 |
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